Boeing: Too Big to Fail
May. 19th, 2024 05:30 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
jim_garrisonСо второго квартала 2019 года (упал второй MAX) Boeing сообщил об основных операционных убытках на общую сумму 31,9 миллиарда долларов, чистые убытки за тот же период составили 27 миллиардов долларов.
Boeing... имеет портфель заказов на более чем 5600 коммерческих самолетов на сумму 529 миллиардов долларов. Это заказы за годы работы. Проблема в том, что Boeing настолько снизил темпы производства, чтобы решить проблемы качества, что не может производить достаточно самолетов в год, чтобы получать прибыль.
Убытки привели к резкому росту долга компании с $13 млрд в конце 2018 года до $48 млрд сейчас. Рейтинговое агентство Moody's заявило, что даже при улучшении финансовых показателей денежного потока Boeing будет недостаточно для покрытия долга в размере 4,3 миллиарда долларов, подлежащего погашению в 2025 году, и 8 миллиардов долларов со сроком погашения в 2026 году. Boeing, вероятно, придется выпустить новые долговые обязательства для финансирования этого дефицита.
Но у Boeing есть два преимущества, которых нет у других компаний.
Во-первых, даже если все клиенты Boeing решат перейти с Boeing на Airbus, Airbus имеет собственный портфель заказов на более чем 8000 коммерческих самолетов и, по прогнозам, в этом году поставит только около 800 самолетов. Это многолетнее ожидание заказов на самолеты, размещенных сегодня, возможно, целых 10 лет, означает, что авиакомпании, разместившие заказы у Boeing, вряд ли откажутся от них.
Если бы новый производитель попытался выйти на рынок, ему потребовались бы годы и миллиарды долларов, чтобы создать конкурирующую модель, которая была бы сертифицирована для перевозки пассажиров по всему миру.
Даже если бы клиенты могли сразу же получить в свои руки самолеты Airbus, клиентам Boeing придется заплатить огромные затраты на одновременную эксплуатацию как своих существующих самолетов Boeing, так и парка сопоставимых самолетов Airbus.
Пилоты авиакомпаний могут управлять только тем самолетом, на котором они сертифицированы; они не могут просто переключаться между конкурирующими моделями. Кроме того, авиакомпаниям приходится иметь под рукой дорогостоящие запасные части для обслуживания самолетов, которыми они владеют. Поэтому, как только авиакомпания выбрала самолет, такой как 737 Max, добавить версию этого самолета конкурента становится очень дорого.
Но даже с этими встроенными преимуществами Boeing не может вечно отставать от Airbus...
... «Может ли нынешняя ситуация продолжаться вечно? Нет, не может», — сказал Рон Эпштейн, аэрокосмический аналитик Bank of America. «При этом у них есть некоторая свобода действий. Завтра у них не будет проблем»...
https://edition.cnn.com/2024/05/03/business/boeing-losses-outlook/index.html
---
---
---
Основную массу долгов Boeing ведь набрал в ковидное время, когда деньги раздавали условно бесплатно, теперь же будут зримо бОльшие проценты, тем более, что кредитный рейтинг стремительно идет вниз.
Но место в такой дуаполии впечатляет. Ты можешь на год прекратить производство, потом так и не выйти на нужные показатели, скандалы с качеством, парламентские расследования и все такое, но, строго говоря, проблем нет. Буквально иллюстрация феномена Too Big to Fail.
Boeing... имеет портфель заказов на более чем 5600 коммерческих самолетов на сумму 529 миллиардов долларов. Это заказы за годы работы. Проблема в том, что Boeing настолько снизил темпы производства, чтобы решить проблемы качества, что не может производить достаточно самолетов в год, чтобы получать прибыль.
Убытки привели к резкому росту долга компании с $13 млрд в конце 2018 года до $48 млрд сейчас. Рейтинговое агентство Moody's заявило, что даже при улучшении финансовых показателей денежного потока Boeing будет недостаточно для покрытия долга в размере 4,3 миллиарда долларов, подлежащего погашению в 2025 году, и 8 миллиардов долларов со сроком погашения в 2026 году. Boeing, вероятно, придется выпустить новые долговые обязательства для финансирования этого дефицита.
Но у Boeing есть два преимущества, которых нет у других компаний.
Во-первых, даже если все клиенты Boeing решат перейти с Boeing на Airbus, Airbus имеет собственный портфель заказов на более чем 8000 коммерческих самолетов и, по прогнозам, в этом году поставит только около 800 самолетов. Это многолетнее ожидание заказов на самолеты, размещенных сегодня, возможно, целых 10 лет, означает, что авиакомпании, разместившие заказы у Boeing, вряд ли откажутся от них.
Если бы новый производитель попытался выйти на рынок, ему потребовались бы годы и миллиарды долларов, чтобы создать конкурирующую модель, которая была бы сертифицирована для перевозки пассажиров по всему миру.
Даже если бы клиенты могли сразу же получить в свои руки самолеты Airbus, клиентам Boeing придется заплатить огромные затраты на одновременную эксплуатацию как своих существующих самолетов Boeing, так и парка сопоставимых самолетов Airbus.
Пилоты авиакомпаний могут управлять только тем самолетом, на котором они сертифицированы; они не могут просто переключаться между конкурирующими моделями. Кроме того, авиакомпаниям приходится иметь под рукой дорогостоящие запасные части для обслуживания самолетов, которыми они владеют. Поэтому, как только авиакомпания выбрала самолет, такой как 737 Max, добавить версию этого самолета конкурента становится очень дорого.
Но даже с этими встроенными преимуществами Boeing не может вечно отставать от Airbus...
... «Может ли нынешняя ситуация продолжаться вечно? Нет, не может», — сказал Рон Эпштейн, аэрокосмический аналитик Bank of America. «При этом у них есть некоторая свобода действий. Завтра у них не будет проблем»...
https://edition.cnn.com/2024/05/03/business/boeing-losses-outlook/index.html
---
---
---
Основную массу долгов Boeing ведь набрал в ковидное время, когда деньги раздавали условно бесплатно, теперь же будут зримо бОльшие проценты, тем более, что кредитный рейтинг стремительно идет вниз.
Но место в такой дуаполии впечатляет. Ты можешь на год прекратить производство, потом так и не выйти на нужные показатели, скандалы с качеством, парламентские расследования и все такое, но, строго говоря, проблем нет. Буквально иллюстрация феномена Too Big to Fail.
